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化工周报:原油价格大涨,带动下游产品价格整体回升

发布时间:2014-06-17    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为6.18,前周1.69;上周二级市场基础化工指数(中信)涨2.2%,上证涨2.01%,上周五Brent油价报113.41美元/桶,涨0.35%,周涨幅4.25%.。因伊拉克国内冲突继续升级,引发了市场对中东地区原油供应中断的担忧升温,上周原油价格大幅上涨;而国内化工品价格和库存均处于较低水平,加上高温检修的影响,国内生产装置开工不足,在成本推动和库存回补的共同作用下,化工产品价格继续回升。目前我们监测的中信建投化工景气指数已连续三周维持正值,结合最近公布的一系列宏观数据,我们认为经济的短期底部已现,但受传统需求淡季影响,未来经济将缓回升。化工行业将随着宏观经济的复苏,行业需求将有所恢复,但行业处于淡季,我们认为价格出现趋势性上涨的可能性较小,等待旺季需求带来的价格反弹。目前,化工行业还处于艰难的去产能过程中;但从估值角度来看,随着化工板块大幅下跌,很多个股14年的动态估值在10倍左右,估值处于历史最低水平,化工板块有反弹的需求。6月13日,市场期待许久的草甘膦环保核查首批通过名单终于出炉,新安、江山、扬农和泰盛四家企业通过,但环保部在公告中并未提出明确奖惩措施,期待后续政策出台,环保名单公布将加速草甘膦环保进程,提振需求,继续关注草甘膦行业。推荐低估值的万华化学和受益促进剂价格上涨的阳谷华泰。

本周值得关注品种:

尿素,本周涨幅6.29%,华鲁恒升(小颗粒)最新价格1520元/吨,国内尿素市场价格整体维稳,此次农需时间较为短暂,同时需求也整体有限,且近期华东地区价格已呈现松动,因此近期价格或将面临一定幅度的回调,经销商谨慎观望为主,工业按需少量采货积极性不大,预计下周国内尿素价格将呈现稳中震荡下调趋势运行。相关上市公司:华鲁恒升、鲁西化工、湖北宜化、四川美丰、辽通化工等。

粘胶短纤,本周涨幅4.80%,1.5D*38mm华东最新价格13100元/吨,上游原料市场价格坚挺,下游采购积极性不高,采购多随拿随用为主,但粘胶厂家限产保价,支撑厂家执行价格坚挺,低价惜售,但市场高位成交阻力较大,然厂家稳价意向较强,短期价格暂稳盘整。相关上市公司:三友化工、澳洋科技、南京化纤。

R22,本周涨幅1.43%,华东地区最新价格14200元/吨,本周国内制冷剂R22市场整体走势上行,然交投气氛仍显清淡,制冷剂行业旺季已渐入尾声,厂家出货较前期有所回落,供应紧张局面亦有所缓解,加之下游对高价位仍有抵触,经销商库存有量,采购积极性不高,商家多谨慎观望为主,个别厂家成交价走低,但对维修市场后期需求较好预期下,部分厂家仍心态乐观,拉涨心态积极,预计下周市场盘稳整理为主。相关上市公司:东岳集团、巨化股份、三爱富

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