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三爱富:业绩大幅提高,长期成长可期

发布时间:2011-09-01    研究机构:银河证券

1.事件

公司发布2011年半年度报告,2011年1-6月公司实现营业收入27.03亿元,同比增长104.7%,公司净利润约为6.86亿元,与去年同期相比增长1025.6%,其中:归属于母公司所有者的净利润约为4.97亿元,与去年同期相比增长1593.6%,对应EPS1.43元。

2.投资建议 公司拥有完整的有机氟化工产业链,研发能力突出,是国内最具潜力的氟化工企业。公司12年利润增长点主要是R125的扩产、四氟丙烯的建成投产和内蒙基地PVDF的达产及原料配套带来的成本的降低。我们维持公司11-12年EPS分别为2.42元、3.06元的预测,目前股价对应PE14.5x、11.4x,给予谨慎推荐评级。

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